l'agenda des sorties

Département : Finance

Intervenant : Morten Sorensen (Tuck School of Business de Dartmouth)

Salle : À déterminer

Résumé

Nous développons et estimons un modèle empirique d’investissements privés qui prend en compte les points suivants : (1) les valorisations sont inobservables (latentes) jusqu’à la sortie ; (2) le moment de la sortie est endogène ; (3) les valorisations peuvent croître progressivement sur la période de détention, mais aussi connaître des pics à l’entrée et à la sortie ; (4) les opérations échouent de manière endogène, avec une valeur de sortie quasi nulle. Nous utilisons une procédure bayésienne MCMC/échantillonnage de Gibbs pour estimer le modèle pour les rachats d’entreprises, l’immobilier et les investissements dans la dette en difficulté.